在毀譽參半“口水”中，行至今日的互聯網金融正面臨眾籌的“生長” 與P2P的“死去”之更迭嗎？

也許用“一半是火焰，一半是海水”不足以形容網貸平臺現狀。

一端是：2015年，網貸行業邁入萬億大關。據《2015年全國P2P網貸行業快報》顯示，2015年全國P2P網貸成交額突破萬億。另一端：2015年全國共有950家平臺出現問題，同比上升221%。

中間則是，互聯網金融泡沫正在破滅。隨著2015年末P2P監管政策“靴子”的落地，說“99%的P2P平臺會死”并不為過。包括政府對P2P的態度，亦也出現180度變臉——其由鼓勵和放任到嚴格禁止。諸如，北京、上海、深圳等地方政府，決定暫停新的網貸公司或跟互聯網金融和投資理財有關的公司注冊，以及禁止與網貸相關的廣告。

不過，有說法稱，P2P只是中國探索互聯網金融的“試驗品”，眾籌將是互聯網金融的下一個風口。

在毀譽參半“口水”中，行至今日的互聯網金融正面臨眾籌的“生長” 與P2P的“死去”之更迭嗎？

P2P平臺之死

其實，在耶魯大學教授、北京大學經濟學院特聘教授陳志武看來，互聯網對大眾好處多多，但對騙子好處更多。其邏輯是：互聯網尤其移動互聯網的確可以改變金融的可得性；提升金融的普惠性。其次，金融服務的便利增加了，交易成本降低了。再者，就是互聯網帶來的“大數據”。但把千千萬萬甚至數億“螞蟻”大眾的錢交給金融服務商之后，那些服務商會不會跑路？相對較少聽得到。總體上，互聯網實際上是遠遠增加了金融交易兩方之間的信息不對稱，而不是減少了。換言之，如果不對互聯網金融的提供方進行規范約束和監督，互聯網特別是移動互聯網給騙子們帶來了史無前例的天堂。

按照中央財經大學金融法研究所所長、互聯網金融千人會創始會長黃震的話說，自2015年7月18日出臺了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》后，P2P平臺都知道方向在哪里，部分平臺已經開始調整，調整不過來的就關閉了。

作為行業中的一員，91金融聯合創始人吳文雄認為，P2P只是中國探索互聯網金融的“試驗品”，其業務模式存在著較大的缺陷，最終走向死亡。

吳文雄坦言，P2P的業務模式其實算不上是什么互聯網金融創新，只是將民間借貸線上化。為了吸引投資者，平臺必須付出高額的利息，而這些都是由借款人支出，無疑增加了借款人的融資成本。一旦借款人沒有能力償還，致使P2P平臺需要自行墊資強撐下去；如果撐不下去，就直接跑路了，投資者便對整個P2P行業失去信心，不再投資P2P行業，最終的結果就是99%的P2P平臺都會倒掉。

而“監管政策的出臺令整個行業‘大洗牌’”幾成行業共識。一位業內資深人士坦言，為什么還有那么多的新平臺出現，說白了，就是想趁著國家還沒有出臺具體的監管政策，趕緊把該掙的錢都掙了，因為現在平臺技術實現起來不是很困難，而且現在的P2P吸引著大家的眼球，只要把數據做的好看點，很容易拉到投資。

如其所言，目前，中國的互聯網金融行業依然處在較為初級探索階段。吳文雄認為，互聯網金融企業能否持續發展的關鍵在于其業務模式的合理性。在吳文雄看來，P2P的業務模式存在著較大的先天性缺陷，無法持續發展。

與之對應，數據顯示，一直以來，我國P2P網貸平臺的數量都在高速增長，如今出現負增長。日前，網貸之家發布的P2P網貸行業2015年12月月報中指出，截至2015年12月底，網貸行業正常運營平臺為2595家，環比下降了0.65%，由于新上線平臺數量下降，問題平臺數量高企，增長速度近2年首次出現負增長。

無疑，2015年是互聯網金融發展的關鍵一年，業內人士指出，或許5年后再來看，會發現這一年奠定了互聯網金融未來的發展基調。

99%即將倒掉的P2P且行且不易。那么，下一個風口是什么？

再生風口：眾籌

誠然，互聯網金融領域并非都是壞消息。P2P大浪淘沙之后，眾籌或撬動下一個風口。吳文雄表示，91金融2016年將大力開拓眾籌領域業務。

包括夢想也可以眾籌。91金融心愿卡幾乎讓人尖叫。原來該心愿卡可以讓獲得者在2016年通過摘星眾籌平臺眾籌自己的夢想。

“不管它是什么，買房買車還是去周游世界，或是別的什么，91金融都可以幫助眾籌者實現夢想，只要他把夢想說出來。”1月12日，91金融平臺相關負責人說。

吳文雄解釋，摘星眾籌未來主要深耕出版、智庫、影視等文化創意產業，其運作模式是一種基于社交圈和信息圈所衍生出的社交眾籌。

有這樣一個案例。近日，在北京上班的張瑩收到了一張來自尼泊爾的明信片。“剛開始我還在納悶，近期沒有朋友去那旅游，是誰寄給我的呢?”張瑩帶著疑問看到了明信片上的內容，“感謝你對我夢想的支持，下一站馬爾代夫!”

張瑩恍然大悟，原來她之前在一家眾籌網站上看到了一個名為“世界那么大，帶你去旅游”夢想眾籌項目，項目中描寫夢想者在辭掉工作后，希望通過眾籌的方式圓自己世界旅行的夢想，每到一個地方都會給予投資人當地的風景明信片，以及當地特色紀念品和夢想者的旅行視頻。“其實我跟她的情況比較相似，也有這樣的夢想，但我沒有她那樣的決心，給她投資也是幫助自己圓夢吧!”張瑩說。

據悉，目前這類權益性眾籌項目不勝枚舉。2015年來，眾籌行業快速發展，不僅在規模上取得了不俗的成績，隨著監管部門的重視，其發展思路也日漸清晰。業內人士認為，眾籌將成為繼P2P之后互聯網金融的又一個風口。

統計顯示，目前我國眾籌平臺已近300家，而在2013年僅有16家。2015年，中國眾籌平臺數量達到爆發性的增長，不僅有阿里、京東、奇虎360等互聯網巨頭的入場，還有傳統金融機構也在躍躍欲試。

不過，陳志武認為，為防止缺乏金融知識和經驗的大眾受騙，不讓他們承受創業風險，許多國家都會限制大眾范圍內的隨便“眾籌”。因此，“‘眾籌’不適合于‘眾’，而更適合于‘寡’，否則就要受到證券類法律和規則的約束。”

但在吳文雄看來，眾籌是未來互聯網金融的發展趨勢，文化將是其細分領域的一個重要突破口。一個人世界觀的形成是文化的一個體現，它不會隨著時間變遷而改變，這無形中成就了文化創意產業眾籌的可持續性。

據悉，“成交量逾2000億＋眾籌夢想”的91金融正處于上市輔導階段，其爭取2016年實現上市，成為互聯網金融登陸A股的第一股。

接下來，91金融創始人、CEO許澤瑋稱，2016年，91金融將構建從個人消費者、企業級用戶再到銀行等金融機構的金融產品和服務的全金融生態體系。（來源：經濟觀察報）

  編輯201603