3月31日晚，證監會發行監管部公布第十八屆發審委2022年第37次會議審核結果公告，慕思健康睡眠股份有限公司首發申請獲證監會通過，擬在深圳證券交易所主板上市。

證監會要求慕思說明四方面問題。其中，慕思銷售以經銷為主，經銷采取買斷式銷售，證監會要求慕思說明主要經銷商備貨周期是否存在異常，是否存在經銷商超出真實業務需求囤貨的情況等。同時，要求其說明直供渠道毛利率逐期下降、床架直供毛利率出現負數且波動較大的原因及合理性等。

公開資料顯示，慕思創立于2004年，起步于廣東東莞，主營業務為研發、生產和銷售健康睡眠系統。慕思以“讓人們睡得更好”為使命，專注于“量身定制個人專屬的健康睡眠系統”，目前在全球20多個國家和地區開設了線下睡眠體驗館。

2021年6月22日首次遞交的招股說明書顯示，慕思擬于深交所主板上市，公開發行不超過4001萬股，不低于發行后公司總股本的10%，擬募集資金18.99億元。此次募資擬將15.03億元投入華東健康寢具生產線建設項目，2.48億元用于數字化營銷項目，1.49億元投入健康睡眠技術研究中心建設項目。

據悉，慕思控股股東為慕騰投資，其直接控制公司1.5億股股權，占本公司本次發行前股份比例41.67%。公司的實際控制人為王炳坤和林集永，二人直接和間接控制本公司合計3.16億股股權，占公司本次發行前股份比例87.81%。

招股說明書中，慕思首次披露了企業營收、凈利潤、經銷商數量等重要數據。從業績來看，慕思的營收、凈利潤均呈現穩定增長態勢。2018年至2021年1-6月，慕思分別實現營收31.88億元、38.62億元、44.52億元及28.09億元；凈利潤分別實現2.16億元、3.33億元、5.36億元及3.26億元。

經銷模式是慕思最主要的銷售方式。數據顯示，2018年至2020年度，慕思通過經銷模式實現銷售收入分別為23.99億元、27.03億元和30.51億元，占主營業務收入的比例分別為75.85%、70.84%和69.03%。截至2020年12月31日，慕思經銷商數量已達到1401家。

據悉，慕思將進一步提高在軟體家具行業中的市場份額，同時基于市場變化趨勢適時推出新產品及孵化新業務等。

編輯202202