松下控股近日宣布出售旗下建材子公司Panasonic Housing Solutions（以下簡稱“PHS”）80%股權(quán)予日本建材企業(yè)YKK集團(tuán)。PHS將自2026年4月起在新體制下運(yùn)作，但仍保留松下的品牌及相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)。PHS2024財(cái)年銷售額4795億日元，占松下控股同期總銷售額約5.67%。

松下出售子公司80%股權(quán)，

建材企業(yè)YKK接手

11月17日，松下控股在官網(wǎng)發(fā)公告稱，公司已與YKK公司簽署股份出售協(xié)議，將松下控股持有的PHS的80%股權(quán)，售予YKK設(shè)立的中間控股公司。交易預(yù)計(jì)在2026年3月底完成。

本次交易完成后，PHS將作為YKK集團(tuán)的一員，自2026年4月起在新體制下進(jìn)行運(yùn)作，但松下控股仍持有20%股權(quán)。YKK旗下建材公司YKK AP將與PHS建立伙伴關(guān)系，合作經(jīng)營PHS，但PHS將繼續(xù)沿用松下的品牌及PHS的公司名稱，在中長期持續(xù)運(yùn)用松下控股保有的技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)。

本次交易的背景是日本國內(nèi)新建住宅數(shù)量持續(xù)下降、翻新市場擴(kuò)容，為實(shí)現(xiàn)長期增長，YKK AP尋求業(yè)務(wù)擴(kuò)張以強(qiáng)化競爭力。松下控股則認(rèn)為，為了PHS的長期發(fā)展，YKK是最合適的合作伙伴。本次合并后，PHS和YKK AP的業(yè)務(wù)規(guī)模將達(dá)10000億日元，產(chǎn)品囊括建筑物內(nèi)使用到的大部分建材。

PHS年銷售額4795億日元，

在杭州設(shè)有子公司

在本次公告中，松下控股公開了PHS的部分經(jīng)營數(shù)據(jù)，該公司業(yè)務(wù)此前在松下控股財(cái)報(bào)中一直被歸類為“其他”，無作詳細(xì)公開。據(jù)公告，PHS設(shè)立于2022年4月（登記為2021年2月），目前的首席執(zhí)行官為山田昌司，2024財(cái)年銷售額4795億日元，截至2025年3月底擁有10939名員工。PHS海外市場包括4個國家和地區(qū)，全球范圍擁有包括杭州工廠在內(nèi)的29個生產(chǎn)基地，業(yè)務(wù)內(nèi)容包括廚房設(shè)備、衛(wèi)浴設(shè)施等廚衛(wèi)產(chǎn)品，還包括門、地板等室內(nèi)裝修材料，以及雨水槽、快遞箱等戶外配套產(chǎn)品。據(jù)官網(wǎng)，智能馬桶是PHS在衛(wèi)浴業(yè)務(wù)主力產(chǎn)品之一，代表產(chǎn)品為Alauno系列。

此外，PHS旗下?lián)碛卸嗉易庸荆饕≒anasonic Living株式會社、Panasonic住宅設(shè)備株式會社、Panasonic內(nèi)裝建材株式會社、Panasonic Elevator株式會社、Panasonic ARCHI Skeleton Design株式會社、Panasonic AW Engineering株式會社、株式會社Excel Shanon、Kmew株式會社、松下家居科技（杭州）有限公司等。

另一方面，本次交易的出資方Y(jié)KK旗下的建材子公司YKK AP設(shè)立于1957年7月，首席執(zhí)行官為魚津彰，業(yè)務(wù)內(nèi)容涵蓋門窗、拉鏈、圍欄、簾幕等建材以及鋁型材等，2024財(cái)年銷售額為5616億日元。該公司截至2025年3月?lián)碛?8252名員工，海外市場包括12個國家和地區(qū)，全球生產(chǎn)基地39家。

松下上半財(cái)年收入38205億日元，

衛(wèi)浴拉動建材業(yè)務(wù)增收

據(jù)松下控股發(fā)布的2025財(cái)年半年度報(bào)告，該公司4-9月銷售額38205億日元，同比減少10%（調(diào)整后為8%），歸屬于母公司股東的凈利潤1424億日元，同比減少25%；EBITDA利潤率9.7%。

松下控股目前的主營業(yè)務(wù)分為生活業(yè)務(wù)、汽車電子系統(tǒng)業(yè)務(wù)、互聯(lián)業(yè)務(wù)、工業(yè)業(yè)務(wù)、能源業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，上半財(cái)年銷售額分別是16930億日元、6300億日元、5735億日元、4469億日元和4771億日元。

松下“其他”業(yè)務(wù)包括娛樂/交流業(yè)務(wù)及建材業(yè)務(wù)兩類，7-9月，娛樂/交流業(yè)務(wù)受北美市場拖累致收入減少，但由PHS開展的建材業(yè)務(wù)受衛(wèi)浴及關(guān)聯(lián)商品銷售情況推動而實(shí)現(xiàn)增長，增加額約69億日元。

展望2025全財(cái)年，松下控股預(yù)測總銷售額將達(dá)到77000億日元，同比減少9%；歸屬于母公司股東的凈利潤2600億日元，同比減少29%；EBITDA利潤率9.5%。其中，包含建材業(yè)務(wù)的“其他”業(yè)務(wù)銷售額8620億日元。