一張圖：了解過去10年，中國16個百億建材家居企業增長變遷。

2014-2025，中國建材家居16大百億企業全景掃描

根據2024年建材家居上市企業財報及相關行業權威機構數據發布，共有16家企業營收在百億以上（按2024年營收規模降序排列）：美涂士控股、東方雨虹、中國聯塑、北新建材、歐派家居、中財管道、顧家家居、方太集團、木林森、公牛集團、敏華控股、九牧集團、三棵樹、老板電器、恒林股份、索菲亞定制。（上述統計不包含裝飾裝修公司、建材家居賣場及外資品牌）

從營收規模梯隊看：

300億級企業僅存一家，為美涂士控股（2024年為305.47億，主營業務為涂料）

200億以上有三家：東方雨虹（280.56億，主營防水卷材與涂料、砂漿粉料）；中國聯塑（270.28億，主營為管道及建材家居產品）；北新建材（258.21億，主營石膏板、防水材料和涂料）。（需要說明的是立邦漆作為外資涂料企業，2024財年中國區營收5254億日元，約為258億人民幣，因為外資品牌，未進行收錄排名）

如果回到2023年，東方雨虹328.23億，聯塑308.68億，早已進階300億陣營。歐派也達到227.82億。

在過去的2024、2025，上述企業均出現不同程度的營收下滑。

150-200億梯隊的企業有歐派（189.25億，主營業務為櫥柜、衣柜、木門等定制家居產品）；中財管道（186.43億，主營業務為管道）；顧家家居（184.8億，主營軟體家居、定制家居）；方太（169.1億，主營為廚房家電、洗碗機、定制櫥柜、廚房嵌入式家電）；木林森（169.85億，主營LED照明、燈具、新能源發電機光伏消費產品）；公牛集團（168.31億，主營插座、墻壁開關、LED照明、充電樁等）；敏華控股（155.2億，主營為中高端功能沙發及軟體家具）

100-150億的企業有：九牧集團（125.1億，主營衛浴、五金、陶瓷定制等）；三棵樹（121.05億，主營涂料、防水材料、地坪、保溫材料、墻板）；老板電器（112.13億，主營廚房電器）；恒林股份（110.29億，主營辦公椅、沙發、按摩椅、新材料地材等）；索菲亞定制（104.94億，主營櫥柜、衣柜、木門一體化定制）。

研究分析，上述企業之所以能夠成為百億級企業，有兩個因素：

一是本身進入了到了一個規模相對大的賽道。

如涂料防水、管道、衛浴規模均為數千億，出現了美涂士、東方雨虹、北新建材、三棵樹、聯塑管道、中財管道、九牧衛浴7家百億企業。

軟體家具和定制家居則有歐派、顧家、敏華控股、索菲亞4個百億級企業，本質上也是大品類，市場規模較大。

二是在原有賽道深耕，市占率較高，同時成功進行了品類的延伸。

如方太、老板在煙機灶具形成明顯的第一梯隊優勢，不斷進行產品線擴展。

恒林股份踏準跨境電商風口，收購永裕集團，布局辦公家具、家居、地材等多個品類產品。

佛山照明本身賽道規模較大，同時拓展了新能源光伏。

公牛則從原有的電連接，進入了墻壁開關、生活電器、智能無主燈、新能源充電樁等多個領域。

從建材家居集中度來看，企業CR16占比不足行業的10%，和大家電、白酒、乳業、啤酒等很多行業相比，集中度還比較低，是典型的大賽道小企業的格局。

但進入到細分的行業和領域，比如廚電、插座、櫥柜衣柜、防水、涂料等，部分頭部企業的市場占有率較高，已經呈現了“強者恒強”的馬太效應。

榜單數據說明：

1. 上市公司數據均來自2024年年報，非上市公司（美涂士、中財管道、方太集團、九牧集團）數據主要源引地方政府發布的百強企業排行及企業官方發布數據整理；

2.以上非上市企業數據可能存在上報不準確及統計口徑的偏差，誠摯歡迎企業方及讀者反饋修正。

16大百億家居企業經營歷史分析

按照企業進入建材家居行業的公司成立時間，可分為“老牌根基派”與“市場化新銳”，且呈現“老品牌主導、新銳派崛起”的格局。

多數企業經營年限超30年，深厚的行業積淀成為其穿越周期的重要支撐。

1. 老牌根基企業（經營年限超30年，含前身歷史）

這類企業誕生于改革開放后，伴隨中國房地產與家居行業的起步而成長，見證了行業從無到有、從分散到集中的全過程。

其中，北新建材（1979年成立）、老板電器（1979年成立）、中國聯塑（1986年成立），經營年限超40年，憑借扎實的商業經驗積累，在行業波動中始終保持穩健；

方太集團，前身也可以追溯到第一代創始人在1985年創立的無線電元件廠，后于1996年創立方太品牌，進軍廚房家電領域，也擁有較為深厚的文化與創業經驗積淀。

顧家家居前身于1982年成立，1996年轉型軟體家居。九牧集團前身可追溯至1989年，深耕衛浴賽道30余年，從區域品牌成長為全國龍頭。

2. 市場化新銳（經營年限22-30年左右）

敏華控股1992年成立，歐派家居1994年成立，東方雨虹、公牛集團1995年成立、美涂士、木林森1997年成立、恒林股份1998年成立，均為90年代起步的企業。

三棵樹、索菲亞為2003年成立，雖成立時間稍晚，但精準抓住涂料、定制家居等賽道的黃金增長期，也用20多年時間躋身百億陣營；

過去10年16家企業增長對比分析

10年前（2014年），僅有美涂士控股、中國聯塑2家為百億企業，到2024年，有14家企業快速發展，突破百億營收。

過去10年，16家百億家居企業的增長分化顯著。

復合增長率從6.19%到25.37%不等，這種差距并非偶然，而是賽道選擇、戰略布局與時代機遇多重因素疊加的結果。

結合增長率表現，可分為四個梯隊：

1. 高增長陣營（復合增長率20%以上）：時代風口受益者及捕捉者

該陣營共2家企業：三棵樹（25.37%）、恒林股份（22.94%）。

三棵樹受益于中國建筑涂料及房地產的爆發，市場規模的擴大，及集中度提升，在產品研發、工程渠道與零售渠道雙輪驅動下實現高增長。

恒林股份的爆發式增長源于對跨境電商機遇的把握及不斷拓展產品線，構建生產基地，收購永裕集團，及極致性價比占據海外市場。

這一陣營的核心特征是“選對賽道+靈活應變踩準周期”，實現跨越式發展。

2.中高增長陣營（復合增長率15%-20%之間）

顧家（19.02%）、歐派家居（14.82%）、東方雨虹（18.8%1）、木林森（15.51%）、公牛集團（15.45%），五家基本實現了15%-20%的增長。

企業分別來自軟體家具、定制家居、防水涂料、照明、電連接、墻壁開關等賽道，均踩中了消費升級與賽道擴容的紅利。

同時，依靠自身的渠道廣度與深度精耕細作，實現了規模化擴張。

3. 穩健增長陣營（復合增長率12%左右）

包括方太、中財管道、敏華控股、九牧集團、老板電器、北新建材六家企業。上述企業多為細分賽道龍頭，依托扎實的品牌基礎與穩健的運營能力，實現超越行業平均水平的增長。

4. 低速增長陣營（復合增長率8%以下）

美涂士（8.03%）、聯塑管道（6.19%），因政府及房地產基建，2014-2021年增長較快，2021年之后，受地產下行影響較大，呈現下滑態勢，拖累整體復合增長率。

為全面展現建材家居行業競爭格局，我們從更大的視角：即中國建筑裝飾行業的角度，拓展分析了六大類企業。

2024年營收在50億以上的建材家居企業有：兔寶寶、佛山照明、喜臨門、夢百合、萬和電氣、馬可波羅、箭牌家居、歐普照明、東鵬陶瓷、華帝股份、浙江永強、樂哥股份、慕思股份、大亞圣象、志邦家居、建霖家居。

2025年前三季度：除了夢百合、樂歌股份二家企業實現了同比增長。其余13家均有不同程度的業績下滑。

其中樂歌股份主營倉儲物流服務，受益于跨境電商，主要是國外市場的增長。

夢百合2025年前三季度營收增長引擎也主要來自于海外，其2024年內銷占比僅為17.5%。

因此，我們可以看出，50億級建材家居企業，在國內市場增長的幾乎為零。

營收20-50億的建材家居企業：永藝股份、蒙娜麗莎、有屋智能（海爾+博洛尼）、得邦照明、尚品宅配、曲美家居、金牌家居、惠達衛浴、美克家居、陽光照明、王力安防、松霖科技、江山歐派、麒盛科技、海鷗住工、帝歐家居、匠心家具、瑞爾特、三雄極光、亞士創能。

以上20家企業中的16家營收下降，下降超過10%的有13家。

2025年前三季度，僅有永藝股份、有屋智能、王力安防、匠心家居、麒盛科技、五家企業實現增長。其中僅有王力安防、有屋智能的主營業務在國內，其余三家全部是出口型企業。（有屋智能為2025年半年度報告，營收增長0.5%）

營收2-20億的建材家居企業：好萊客、奧普科技、中源家居、好太太、德爾未來、我樂家居、火星人、海象新材、愛麗家居、悅心健康、夢天家居、頂固集創、皮阿諾、美大、億田智能、友邦吊頂、法獅龍、皇朝家居、帥豐電器、揚子新材、菲林格爾、亞振家居。

以上22家企業中，2025年前三季度僅有一家實現增長嗎，為我樂家居，其余全部營收下滑。

2024年裝飾裝修、裝修設計、家裝平臺公司：金螳螂、貝殼家裝、亞夏股份、建藝集團、中裝建設、寶鷹股份、東易日盛、鄭中設計、齊屹科技、瑞和股份、全筑股份、廣田集團、名雕股份、杰恩設計、中天精裝。

以上15家企業，僅有2家企業增長，分別為貝殼家裝、鄭中設計。

其中鄭中設計主要聚焦的是公裝業務（高端酒店設計及軟裝等），且為全球化運營，2024年公裝占比約86%。因此，其嚴格意義上，沒有受到家裝行業影響。

貝殼家裝則憑借其全國廣泛的網絡及社區覆蓋，14萬地產經濟代理人的生態優勢，在家裝賽道的存量精耕和二手房裝修市場獲得訂單。模式值得借鑒。

上述15家上市企業中，瑞和、東易日盛、中裝建設、建藝、寶鷹均為ST股票（有退市風險的上市企業）。

2024年建材家居賣場：居然之家、紅星美凱龍、富森美家居。

上述三家賣場2025年前三季度全部下滑，其中紅星美凱龍下滑18.62，富森美下滑14.35%。

家紡布藝墻布上市企業：孚日股份、羅萊生活、水星家紡、富安娜、夢潔股份、真愛美家、眾望布藝、太湖雪、聯翔股份。

與家居緊密相關的軟裝行業相對受到影響較低，其中太湖雪、聯翔股份、真愛美家、水星家紡、羅萊生活實現了增長。

其核心的原因是，家紡企業與新房增長影響較低，已是存量市場的生意。

除上述上市公司外：營收規模較大的非上市企業還包括諾貝爾瓷磚、TATA木門、科勒、TOTO衛浴等品牌，因非上市企業無精準數據披露，不做分析闡述。

2025年前三季度，中國建筑裝飾行業101家企業增長情況綜述：從2025年101家主要企業及上市公司盤整看：僅有16家企業實現了增長（其中有5家是家紡軟裝企業），占比約為16%，有84%的企業負增長。

2024年-2025年的中國建筑裝飾行業，處于最嚴峻的筑底期。

可以說，中國的建材家居行業，已經進入到了存量整合甚至減量時代。

16家企業“冰火兩重天”的底層動因

透過現象看本質。

16家企業的“冰火兩重天”，本質是行業十年周期變革的必然結果。

中國建筑裝飾協會數據顯示，2014-2024年行業經歷了兩大階段，產業核心邏輯的切換，直接決定了企業的增長軌跡。

2014-2021年：增量黃金期，地產紅利驅動野蠻生長

這一時期，中國建筑裝飾行業規模從3.1萬億增至5.76萬億，近乎翻倍。

新房持續供應催生旺盛需求，企業即使憑借單品類產能擴張、渠道鋪排與促銷推廣，也能實現高速增長。

東方雨虹、中國聯塑、美涂士等地產配套企業，靠工程渠道綁定頭部房企，營收翻倍增長；

歐派、索菲亞等定制家居企業，以“千店萬店計劃”搶占新房裝修需求，快速躋身百億陣營。“規模優先”成為核心戰略，行業呈現野蠻生長態勢。

2022-2025年：存量整合期，地產下行引發存量競爭

2021年成為行業轉折點。

當年新建商品房銷售面積達17.94億平米峰值，2022年下滑至13.58億平米，2024年再降至9.7億平米，2025年前11個月僅7.87億平米，較峰值下降56.13%；

新建商品房開工面積從2021年的14.63億平米，降至2024年的5.36億平米，降幅達63%。

房地產正式邁入二手房時代，增量需求枯竭，存量市場競爭白熱化，價格戰、渠道戰頻發，企業庫存高企、資金鏈緊張問題凸顯，16家百億企業的增長分化達到頂峰。

過去五年，行業四大趨勢變化，重塑了企業的生存邏輯。

過去10周期演進中，家居行業在四個方面發生根本性變化，成為企業“冰火兩重天”的底層動因：

變革一：市場容量從“新房增量”到“存量甚至減量”

這是行業最核心的結構性變革。2021年之前，新房裝修需求占比超60%，且持續增長，支撐行業規模持續擴張；

2025年，新房裝修需求占比不足30%（三四線城市目前占比略高），二手房改造、老舊小區翻新、精裝房二次改造成為主流，存量需求占比超70%。

但存量需求釋放緩慢、流量分散、周期長，難以支撐此前的增長速度，行業正式進入“存量競爭”時代。

對企業與經銷商而言，這意味著集中獲單、快速回款的時代終結。

多數傳統經銷商現在仍依托家居商場、建材街專賣店，租金、人力、營銷成本固定，訂單減少、回款變慢直接擠壓利潤，甚至顧家、歐派的部分區域經銷商也陷入倒閉困境。更不用說其它中小品牌，大量傳統建材經銷商正在退出實體店經營。

“增量拼速度，存量拼精度”，企業競爭焦點從搶增量轉向挖存量，粗放式營銷必然要向精細化運營轉型。

變革二：商業模式從“單一品類”到部品部件、再到“整體解決方案”

增量時代，單一品類就能支撐企業規模化擴張，地板、木門、吊頂、晾衣架、集成灶等細分品類都能誕生全國性品牌及諸多上市公司。

但存量時代，消費者對“一體化裝修解決方案”需求迫切，單一品類訂單單值難以覆蓋流量成本，腰部及尾部經銷商率先被淘汰。

倒逼之下，頭部企業紛紛開辟第二曲線，甚至向“整體解決方案服務商”轉型。

北新建材從石膏板延伸至防水、涂料、五金，打造一站式建材供應能力；

歐派、顧家很早就從單一品類轉向定制家居、整裝業務，維系近200億體量；

方太從廚電拓展至定制櫥柜、嵌入式家電，實現“廚電+家居”協同；

公牛從電連接切入開關、照明、生活電器、新能源領域，鞏固營收規模。

反觀依賴單一品類的企業，2025年已舉步維艱，2026年生存壓力將進一步加劇。

變革三：流量入口從“線下門店”到“全域融合”

2014年，家居行業線下渠道占比超90%，門店位置與經銷商實力直接決定市場份額。

2020年后，線上商城、直播電商、即時零售、社群團購崛起，線下門店從“流量入口”轉型為“線下體驗中心”。

2025年12月11日，董宇輝直播間家居專場5小時銷售額達3.56億，其中顧家沙發單品破億，這一事件不僅印證了線上流量的爆發力，更將線上銷售與線下經銷商的矛盾推向頂點。

目前頭部企業主營收仍依賴數千家經銷商門店，多數采用“線上引流+線下體驗+線下交付”模式，但線上線下一體化打通仍存在諸多問題。

那些重度依賴線下、未能跟上流量變革的企業，也正在被對手快速超越，面臨被淘汰危險。

變革四：客戶需求從“功能滿足”到“品質體驗”

增量時代，消費者對家居產品的需求以實用性為主；

存量時代，品質、體驗、個性化成為核心訴求，場景化需求崛起。

同時具有性價比與全鏈路服務也被納入考量。

這對企業的產品創新、成本控制、精細化運營提出了前所未有的挑戰，傳統渠道商的能力邊界被持續突破。

新周期、新流量、新模式、新需求的四重疊加，讓即便身處頭部的企業，也面臨巨大的轉型壓力。

破局之道，2026拐點后的企業生存法則

2025年前三季度，11家百億級家居企業中僅顧家家居、三棵樹、恒林股份實現正增長。

如果進一步深度分析：顧家、恒林股份增長得益于海外市場增長，只有三棵樹是依靠國內的運營精細轉型實現了銷量的正增長（增長率約3%）。

行業寒冬下，即便是歐派這樣的傳統龍頭也陷入困境：2024年櫥柜、衣柜銷量分別下滑22.48%、18.06%，傳統門店縮減973家。2025年前三季度，傳統門店再減333家，營收下滑態勢未改。

2026年，中國建材家居行業進入關鍵拐點，企業面臨的不僅是短期業績壓力，更是長期生存危機。

未來五年，行業將迎來深度洗牌，唯有主動變革者才能穿越周期。

行業三大趨勢：預判下一個十年

趨勢一：建材家居新周期，告別地產強依賴。

未來十年，家居行業將徹底擺脫對新房增量的依賴，形成“二手房存量為主、新房增量補充”的格局。

二手房改造、老舊小區翻新、家裝局改、下沉市場品質升級，將成為核心增長動力。

行業整體增速或將維持在2%-3%的低速區間，競爭焦點從規模比拼轉向利潤爭奪。

趨勢二：消費迭代，Z時代主導市場。

Z時代成為消費主力后，對“顏值、品質、體驗”的需求更加多元，拒絕同質化，同時，質價比將成為主流，品牌高溢價模式將受到嚴峻挑戰。

獨居、小戶型、適老化等場景需求快速增長，倒逼企業進行產品創新與場景適配。

趨勢三：模式升級，數字化、智能化成核心競爭力。

綠色環保將成為行業的基本要求，低碳生產、環保材料成為企業轉型方向；

數字化將貫穿生產、渠道、終端、服務全鏈路，打通線上線下壁壘，實現廠家與經銷商同頻共振將是渠道轉型的關鍵，也是企業降本增效之本。

智能化成為產品創新核心，家居產品加速融入智能家居生態。

最后，對家居企業的生存與轉型之道，談談我的個人見解。

四大破局戰略：穿越周期的必經之路

戰略一：產品創新，爆品驅動，從品類延伸到場景深耕

存量時代，單純的品類延伸已無法滿足需求，企業應聚焦場景進行深度創新，實現產品與服務的融合。

如：深耕細分場景，推出適配二手房、小戶型、養老、親子等需求的定制化產品與套餐。

貼合年輕化需求，打造顏值高、功能實用的產品。

聚焦融合健康智能屬性，推出環保涂料、智能照明、智能廚電等產品，契合消費升級趨勢。

同時，縮短產品研發迭代周期，規避同質化競爭。

戰略二：渠道變革，從線下主導到流量重構與全域融合

“傳統經銷商+線下門店運營”模式已難以為繼，全域融合與數字化轉型是必由之路。

渠道變革與重構：“線上引流、線下體驗、數字化交付、個性化服務”的全鏈路體系。

一方面，搭建全價值鏈的數字化系統，打通設計研發、生產、庫存、銷售、服務的數據，實現廠家直達終端與消費者，提升渠道效率，這就要求企業能夠將數字化管理延伸到最后的經銷商、門店、直達消費者。

另一方面，深耕直播電商、即時零售等新興線上渠道，打造私域流量池，同時重構線下門店價值，轉型體驗與服務中心，實現線上線下流量互通。

在渠道變革中，如何與區域經銷商進行強連接、強控制、強管理，并幫助區域經銷商實現全面數字化轉型，是企業最大的變革挑戰。

戰略三：品牌升級，從知名度打造、流量型營銷到價值共鳴

增量時代的廣告轟炸、以打造品牌知名度與影響力的模式會逐漸失效。存量時代，企業品牌需要與消費者建立深度情感鏈接。

一是年輕化演繹品牌故事，通過短視頻、小紅書等平臺，用年輕人喜聞樂見的形式傳遞品牌價值；

二是打造品牌的差異化，如通過與設計師、潮流品牌、文化IP合作，提升品牌活力；

三是強化社會責任，聚焦綠色生產、公益事業，提升品牌美譽度。

品牌的核心競爭力，最終源于消費者的價值認同。

戰略四：生態拓展，從單一經營到多元生態布局

單一賽道增長空間有限，構建多元生態才能找到第二增長曲線。

跨界拓展場景，依托原有技術與渠道優勢切入新賽道，如木林森從照明延伸至光伏、公牛從電連接拓展到墻壁開關、生活電器、LED照明等。

二是延伸產業鏈上下游，上游布局原材料基地掌控供應鏈，下游拓展設計、安裝、售后等服務，提升附加值。

三是通過行業整合并購，重組整合中小品牌與區域資源，提升集中度與抗風險能力。

回望過去三十年，中國建材家居行業從小到大，企業從“小作坊”到誕生16家百億企業及百家上市公司，每一步成長都與時代周期深度綁定。

但不斷變化是行業永恒的主題，從地產紅利到消費主導，從線下渠道到全域融合，每一次變革都在淘汰落后者，成就創新者。

2500年前，赫拉克利特說：“這個世界，過去、現在和未來永遠是一團永恒的活火。” 

對建材家居企業而言，唯有以消費者為中心，以創新為驅動，不斷的迭代進化，才能穿越周期，基業長青。

“不謀萬世者不足謀一時。不謀全局者不足謀一域”。作為經營者，站得更高，才能看得更遠，做得更大。

卓越的企業家，都是企業戰略家。